Jag tror att du kan göra något som:
MM.objects.all().values('b', 'a').annotate(max=Max('c'))
Observera att du måste importera något för att använda Max:from django.db.models import Max
values('b', 'a')
ger GROUP BY b, a
och annotate(...)
kommer att beräkna MAX i din fråga.