Meddelandet verkar vara inaktuellt. I version 4 finns den inställningen i två filer, och du måste ändra den i den andra, som är:
%APPDATA%\sqldeveloper\1.0.0.0.0\product.conf
Som du kan behöva utöka till din faktiska APPDATA , som kommer att vara ungefär C:\Users\cprasad\AppData\Roaming . I den filen kommer du att se SetJavaHome kommer för närvarande att ställas in på sökvägen till din Java 1.8-plats, så ändra det som du gjorde i sqldeveloper.conf :
SetJavaHome C:\Program Files\Java\jdk1.7.0_60\bin\
Om inställningen är tom (i båda filerna, tror jag) bör den uppmana dig att välja JDK-platsen när du startar den, om du föredrar det.