Nej, det gör det inte.
Om optimeraren bestämmer sig för att använda indexet kommer frågan att köras snabbare. INSERT s/UPDATE s/DELETE s på det bordet kommer att vara långsammare, men inte tillräckligt för att märka det.
Tänk på att använda:
LIKE '%whatever%'
...kommer inte använda ett index, men följande kommer:
LIKE 'whatever%'
Nyckeln är jokertecken på vänster sida av strängen, vilket betyder att ett index i kolumnen inte kan användas.
Tänk också på att MySQL begränsar mängden utrymme som avsatts för index - de kan vara upp till 1000 byte långa för MyISAM-tabeller (767 byte för InnoDB).