Jag får hela tiden ett felmeddelande bredvid returen VARCHAR(4)

Det finns faktiskt två fel:

1. Du kan inte ange längden på returtypen i en funktions- eller procedurspecifikation
2. ; är en satsterminator, som sådan har den ingen plats mellan returtypen och AS

Din första rad bör vara:

FUNCTION employee_exists
        (p_employee_id IN NUMBER)
    RETURN VARCHAR2 AS