Det beror på att en NULL inte kan likställas med något värde.
Inaktivera alternativet ANSI_NULLS och kör det. Du kommer att se raden nu:
SET ANSI_NULLS OFF
select * from #foo --returns the one record we just created
select * from #foo where colA = null --does not throw an error and does not return a record! why??
select * from #foo where colA is null --returns the record drop table #foo