Du behöver inte uttryckligen gå med i SomeTable, hur coolt är det? :)
UPDATE SomeTable
SET rankcol = SubQuery.Sort_Order
FROM
(
SELECT IDCol, Row_Number() OVER (ORDER BY ValueCOL) as SORT_ORDER
FROM SomeTable
) SubQuery
where SubQuery.IDCol = SomeTable.IDCol
anmärkning:Postgres är skiftlägesokänslig, använd bättre gemener, som row_number , sort_order , id_col , etc.